金價劇烈震盪！每盎司一度衝破 5600 美元，投資人宜審慎

商傳媒｜吳承岳／台北報導

全球貴金屬市場近期經歷劇烈震盪，黃金價格一度飆升至每盎司 5600 美元的歷史新高，隨後又迅速下跌，引發市場關注。其他貴金屬如白銀、鉑金和鈀金也出現類似的價格波動。

據報導，投資人大量買入推升金價，但隨後因美國聯準會（Federal Reserve）新任主席人選的消息，以及美元略微走強，引發投資人拋售，導致金價急遽下跌。儘管價格在暴跌後有所回升，但未能重返先前高點，維持在每盎司 4900 美元左右。

專家分析，地緣政治緊張局勢、大型投資機構的投機行為，以及從中獲取利潤的機會，都可能是影響金價波動的原因。AIF Senzal Global Equity Fund 投資委員會主席 Rade Rakočević 表示，雖然地緣政治風險推動了黃金作為避險資產的需求，但近期金價的飆升可能更多是投機行為所致。他認為，聯準會新任主席人選的貨幣政策立場，以及月底投資人獲利了結，也是金價修正的原因。

儘管如此，摩根大通（JPMorgan）仍對黃金價格持樂觀態度，並將 2026 年底的目標價上調至每盎司 6300 美元。該公司在去年 12 月預測，金價在 2026 年第四季才會達到 5000 美元，並在 2027 年底升至 5400 美元。

經濟學教授 Ljubodrag Savić 指出，大型投資機構有能力影響大宗商品價格的波動，他們可以透過拉抬和打壓價格來獲利。世界黃金協會（World Gold Council, WGC）的數據顯示，各國央行是黃金的主要買家之一。2025 年，各國央行購買了 863 噸黃金。

傳統上，美元走弱、美國降息以及經濟和地緣政治不確定性，都會推動金價上漲，因為黃金被視為避險資產和可靠的價值儲存工具。歷史經驗顯示，每次金價大幅上漲都與特定的危機事件有關，例如 1971 年布雷頓森林體系（Bretton Woods system）的崩潰、2008 年全球金融危機和 COVID-19 疫情。

Eclectica Capital 的投資組合經理 Nikola Stakić 認為，持續的地緣政治緊張局勢和美國的通貨膨脹是影響金價的重要因素。他表示，各國央行以前所未有的規模購買黃金作為儲備，也是一個重要因素。但他提醒，高速成長無法長期持續，市場可能隨時出現修正。

對於台灣投資人而言，應密切關注全球金融市場的動態，審慎評估投資風險。貴金屬價格的波動可能受到多重因素影響，投資決策應基於充分的研究和風險評估，切勿盲目追高。