主動vs被動誰是複利王?專家比績效驚見00981A、00403A績效慘輸「不配息ETF」009816

商傳媒｜記者陳宜靖／台北報導

近期台灣投資市場掀起一股「主動式ETF」的討論熱潮，讓不少投資人開始質疑傳統被動式市值型ETF的投資價值。對此，小資理財教主 Dr.Selena（楊倩琳博士）在社群平台上分享觀點，他認為投資不是比誰最複雜，而是比誰能長期創造更好的成果。

楊倩琳指出，近期受到市場高度關注的凱基台灣TOP50（009816），掛牌短短百日左右漲幅已接近50%，用實際績效證明了一件事，「不配息不代表沒有獲利」，股息留在基金裡持續再投入，反而有機會讓資產雪球滾得更快。

面對近期台股高檔震盪不小，楊倩琳拿出過去數據分析，在5月4日至6月1日期間，009816上漲13%，相較於00981A的6.9%，多漲了6.1%；而在5月12日至6月1日期間，009816上漲9.53%，同期的00403A卻下跌0.18%，顯現在同一段期間內，009816不僅抗震能力較佳，反彈力道也更強。另外在5月12日至5月20日的市場修正期間，009816跌幅僅-5.12%，優於00403A跌幅10%與00981A跌-9.14%，可見當市場拉回時，009816反而展現出相對較佳的防禦能力。

針對市場對績效是否純屬運氣的質疑，楊倩琳指出，009816贏在「市值成長＋動能分配」的設計。她解釋，該ETF不只看公司規模，而是同時觀察哪些企業正在成長、哪些產業正在加速，因此在這一波AI浪潮之下，自然更容易跟上主流趨勢，也難怪009816掛牌短短約3個月規模能從90億元快速成長至超過1200億元，成為今年台股ETF市場上最受關注的新市值型ETF之一。

楊倩琳給出建議，年輕人、或是距離退休還有很長時間的小資投資人，其實特別適合關注像009816這類「不配息型ETF」，因為少了領息、再投入的流程， 讓資金持續留在市場創造複利效果。她認為，時間一旦拉長，資產成長速度往往比想像中更驚人。

最後她強調，009816近期的表現也帶給市場一個重要啟發，那就是「被動式ETF不一定輸主動式ETF」。好的指數設計、選股邏輯與產業趨勢掌握，同樣有機會創造亮眼績效，投資最重要的不是追逐市場熱點，而是找到適合自己的投資工具，並長期持有，讓時間成為最強大的盟友。

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 

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