商傳媒｜方承業／綜合外電報導
亞洲加密貨幣交易者正密切關注比特幣（Bitcoin）與以太坊（Ethereum）這兩大數位資產，原因在於它們在市場上扮演著截然不同卻又相互關聯的角色。比特幣仍是許多交易者在進場前會檢視的第一張圖表，其價格走向往往會牽動市場的風險胃納、新聞頭條以及整體數位資產的流動性。當比特幣價格上漲時，通常會帶動更廣泛的市場走揚；而當其下跌時，壓力也會迅速傳導至其他山寨幣與衍生性金融商品。
根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 發布的 2025 年全球加密貨幣採用指數，亞太地區被描述為鏈上加密貨幣活動增長最快的區域。其中，印度、巴基斯坦與越南位居榜首，而泰國在 151 個國家中排名第 17 位。這顯示亞洲市場對加密貨幣的活躍程度。
比特幣被視為加密貨幣市場的「天氣系統」。美元走勢、利率預期、ETF 流動以及監管新聞等因素，通常會率先衝擊比特幣，隨後才擴散至整個加密生態系。對於曼谷、新加坡或首爾的交易者而言，忽視比特幣就意味著錯過了解市場週期的關鍵指標。
然而，以太坊受到關注的原因則有所不同。它不僅僅是一個價格圖表，更是一個支持各種應用程式的基礎平台，這些應用形塑著加密貨幣的下一個發展階段，例如穩定幣、代幣化資產以及去中心化金融（DeFi）。這使得以太幣（ETH）對基礎設施的發展故事更為敏感，而不僅僅是受到廣泛市場情緒的影響。
路透社（Reuters）在 2025 年 9 月曾報導指出，花旗（Citi）銀行當時將以太幣的 2025 年底目標價設定為 4,300 美元，主因是投資者需求以及以太坊應用程式的日益普及。渣打銀行（Standard Chartered）當時更將其 2025 年目標價上調至 7,500 美元。儘管如此，花旗也曾提醒，以太幣價格可能仍較多反映市場情緒，而非其底層活動的真實表現。
加密貨幣衍生性金融商品的興起，也使得比特幣與以太坊在市場上的關聯性更加緊密。芝商所（CME Group）表示，其加密貨幣期貨和選擇權產品在 2025 年促成了近 3 兆美元的名義交易量，平均每日交易量翻倍至 28 萬份合約，2025 年第四季的報告更指出，加密產品的參與度創下歷史新高。這使得以太幣的流動性、避險工具及未平倉合約量顯著擴大，有利於交易者針對事件進行操作。
總結來說，比特幣仍扮演著更具象徵意義的角色，引領市場趨勢；而以太坊則日益承擔起基礎設施發展的重任。在亞洲市場，加密貨幣投資者偏好具有清晰敘事的資產：比特幣提供稀缺性與市場領導地位，以太坊則提供實用性與應用增長潛力。交易者同時關注這兩種資產，因為加密貨幣市場已不再單純由某一種資產、一個故事或一個地區所主導。
【提醒您】
加密資產價格波動劇烈，本文僅供參考，不構成投資建議
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