AppLovin面臨AI競爭股價受壓 被低估20.5%是否合理？

商傳媒｜方承業／綜合外電報導

行動技術公司 AppLovin 近期股價波動劇烈，原因包括來自人工智慧（AI）公司 Anthropic 新模型的競爭、高成長軟體股普遍回檔，以及地緣政治事件引發的宏觀經濟疑慮。儘管面臨這些挑戰，分析顯示 AppLovin 的股價可能被低估了 20.5%，引發市場關注。

《Simply Wall St》報導指出，AppLovin 股價目前交易於 496.77 美元，但其合理價值估計為每股 625 美元。這意味著市場對其內在價值存在高達 42% 的折扣，且較分析師的平均目標價低了 30%。雖然過去七天股價下跌 10.85%，但拉長時間來看，該公司在過去一年仍有 36.29% 的總股東報酬率，過去三年更高達近 20 倍的驚人成長。

從財報數據來看，AppLovin 在 2026 年第一季表現亮眼，營收達到 18.4 億美元，年成長 59%；淨利潤則為 12.1 億美元，淨利率高達 65%。該公司過去一年的營收也來到 61.6 億美元，毛利率高達 88%，且預期調整後的 EBITDA（扣除利息、稅、折舊與攤銷前的獲利，常用來看本業現金產出能力）將維持在 84% 至 85% 之間。其年度獲利成長率為 21%。

AppLovin 股價被低估 20.5% 的說法，主要基於該公司能否在保持高利潤的同時，維持強勁的獲利成長，並順利推動泰瑟國際公司（AXON）的電子商務業務擴張。然而，市場也需考量 AI 領域日益加劇的競爭，這可能對其未來表現帶來變數。