商傳媒｜吳承岳／台北報導
美國總統川普（Donald Trump）宣布與伊朗的停火協議終止，市場交易員預期原油價格將上漲，同時航空類股面臨下跌壓力，使得投資人對航空產業的看法出現複雜局面。
根據《CNBC》報導，週三（7月8日），代表美國航空業整體表現的 U.S. Global Jets ETF（JETS）下跌 4%，延續了兩天的跌勢。儘管如此，自美伊戰爭於 2 月 28 日爆發以來，JETS 仍累計上漲 10%，而同期間曾飆漲 78% 的原油價格，卻已在上週回吐所有漲幅，顯示航空類股的長期表現與油價波動脫鉤，也與近期衝突升溫後的看跌氛圍形成矛盾。
市場數據顯示，投資人正積極為衝突帶來的價格波動進行佈局。根據 Thinkorswim 和 Cboe LiveVol 資料，週二（7月7日），JETS 期權交易中，看跌期權（put options，押注股價下跌的合約）的買入量幾乎佔總交易量的 75%，交易量約為過去 30 天平均的兩倍。另一方面，在追蹤原油價格的 U.S. Oil ETF USO 交易中，看漲期權（call options，押注油價上漲的合約）的買入量超過 32,000 份，遠高於看跌期權的 5,000 份。
Blue Line Futures 首席策略師菲利普·斯特賴布林（Phil Streible）分析指出，這些跡象預示著航空股可能正經歷「嚴重的空頭軋空」（short squeeze，指看跌的投資者被迫回補而推升股價），許多原先看空的投資者可能因局勢變化而措手不及。
在此背景下，達美航空（Delta Airlines）的財報將成為市場焦點。該公司預計於週五（7月10日）開盤前公布收益報告。達美航空股價今年以來已上漲 25%，幾乎是標普500指數（S&P 500）漲幅的三倍，主要得益於溫暖氣候和強勁的消費需求。期權交易員預計，財報公布後達美航空股價將有 6% 的波動，高於過去一年 4% 的中位數實際波動幅度。週三（7月8日），達美航空股票（DAL）的看跌期權買入量是看漲期權的三倍多，而賣出看漲期權則是最受歡迎的方向性交易。
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