商傳媒｜方承業／綜合外電報導
義大利科技公司Bending Spoons計畫赴美上市，目標最高募資16.2億美元，估值上看190億美元。這家米蘭軟體公司以收購、整頓並改造知名數位品牌聞名，旗下資產包括Vimeo、WeTransfer、AOL、Eventbrite、Evernote與Meetup等平台。
根據外媒報導，Bending Spoons規劃發行5,800萬股，每股定價區間為26至28美元，其中約六成為公司新股，其餘由Baillie Gifford等既有股東出售。若以區間上限計算，該公司將成為今年歐洲科技公司赴美上市的重要案例之一。
Bending Spoons的商業模式不同於典型新創。它不是從零打造單一爆紅產品，而是收購已有用戶基礎、品牌知名度卻成長放緩的軟體公司，再透過裁撤成本、調整訂閱價格、整合技術與改善營運，追求現金流與獲利能力。今年第一季，該公司營收達6.01億美元，淨利2,750萬美元，較去年同期由虧轉盈。
不過，這種「科技併購工廠」模式也有爭議。支持者認為，Bending Spoons能替老牌網路服務重新找回商業價值；批評者則擔心，併購後若過度依賴裁員、漲價與成本削減，可能傷害產品體驗與用戶信任。Vimeo、WeTransfer等品牌過去都擁有高度社群認同，如何在獲利與品牌溫度之間取得平衡，將是上市後的考驗。
這起IPO也反映美國資本市場重新打開科技上市窗口。AI、軟體與數位平台題材持續吸引資金，但投資人已不像過去只追逐成長故事，而是更重視獲利能力、現金流與整合效率。Bending Spoons若成功上市，代表歐洲科技公司仍可透過美國市場取得更高估值；但190億美元身價能否站穩，仍取決於後續併購整合成果與營收成長能否延續。
對科技與軟體業而言，Bending Spoons提供另一種啟示：數位服務不一定只能追求爆發式成長，也可以透過收購成熟品牌、提升營運效率與訂閱變現，打造長期現金流。然而，資本市場終究會檢驗一件事：買下品牌容易，留住用戶才難。
