商傳媒｜吳承岳／台北報導
隨著多項市場預警指標閃爍紅燈，華爾街對於潛在的股市回檔風險抱持高度警戒。在此背景下，一檔名為 Vanguard Total International Stock ETF（NASDAQ: VXUS）的國際股票型ETF，被投資專家視為在市場可能出現崩盤時，最聰明的避險工具之一。
根據《The Motley Fool》等媒體報導，歷史數據顯示，股市平均每年會下跌約10%，每四到五年會經歷一次20%的回調，而每十年左右則可能發生30%以上的大型崩盤。市場研究機構 Citi Research 的熊市檢核清單（Bear Market Checklist），其亮起的警示訊號已攀升至2008年全球金融危機以來的最高點，18項指標中有10項已發出警告。其中，美國市場的警示分數更高達11.5分，顯示市場情緒已趨於「亢奮」狀態。
國際分散配置降低美國市場風險
Vanguard Total International Stock ETF（VXUS）的核心策略是透過廣泛的國際分散配置，來強化投資組合抵禦市場下行的能力。這檔ETF持有全球8,738家來自不同板塊、產業和地區的公司股票，其中35.9%配置於歐洲、28.9%位於太平洋地區、26.3%佈局在新興市場、8%在北美洲，中東地區則佔0.9%。
VXUS的多元化配置能有效對沖美國本土經濟或政策變動可能引發的重大股市下跌。當美國股市進入降溫或下跌週期時，國際資產能夠發揮平衡作用。例如，今年VXUS的漲幅達14%，表現優於同期標普500（S&P 500）的10%和納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）的13%。此外，VXUS提供2.6%的股息殖利率（過去五年平均為3%），對於尋求穩定收益的投資人而言具吸引力。
專家提醒：避險非單一考量
不過，投資專家提醒，儘管VXUS具備避險潛力，但主要功能在於提供「可靠的防禦」，而非追求持續超越本土市場的表現。嘉信理財（Charles Schwab）交易與衍生性商品策略主管 Joe Mazzola 指出，市場目前的強勁表現，主要是由人工智慧（AI）帶動的獲利增長所驅動，這讓華爾街暫時忽略了地緣政治的不確定性。但他也提醒，如果聯準會（Fed）在即將公布的6月會議紀錄中釋出更為鷹派的政策訊號，可能會對市場估值構成威脅。
在考量避險策略時，Longbow Asset Management 執行長 Jake Dollarhide 強調，雖然AI和科技產業看似表現強勁，但投資人仍應做好市場回檔的準備。他也建議，由於美國股市仍是長期成長最可靠的來源，將國際股票的配置比例控制在投資組合的10%左右是較為合理的做法。
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